B·体育世界杯(中国)官方网站 营收多年“埋头苦干”金迪克困于单品

转自：中国运筹帷幄报

中经记者晏国文卢志坤北京报说念

看成选拔第五套上市圭臬的科创板生物医药公司，以流感疫苗为主要居品的金迪克（688670.SH）近3年营收在1亿元高下波动。

金迪克中枢独一上市的疫苗居品为适用于3岁以上东说念主群接种的成东说念主型四价流感疫苗。2025年，金迪克营收为1.13亿元，包摄于上市公司股东的净利润为-1.79亿元。净利润、扣非净利润曾经贯穿3年为负。

在初度公开刊行股票（IPO）之前，金迪克的四价流感疫苗车间联想产能约为每年1000万支。本年4月，金迪克再次对子想产能3000万支的募投神气展期。而近3年，金迪克流感疫苗分娩量年均仅200多万支，销售量年均仅100多万支。市集需求与产能之间存在较着的不匹配问题。

在2025年年报信息线路监管问询函中，上海证券来回所科创板公司科罚部对金迪克主营业务、销售用度等问题进行了眷注。

金迪克方面未对《中国运筹帷幄报》记者采访作出恢复。

募投神气产能消化成艰巨

金迪克IPO时的募投神气差别是新建新式四价流感病毒裂解车间神气、改进疫苗研发神气、补充流动资金及偿还银行告贷神气。这3个神气差别缠绵投资6亿元、1亿元、4.36亿元，共计为11.36亿元。

看成中枢募投神气，范围2025年年底，新建新式四价流感病毒裂解车间神气累计参加资金为5.78亿元，累计参加程度为96.09%。

按照原缠绵，新建新式四价流感病毒裂解车间神气展望于2024年1月达到预定可使用状态。但在缔造历程中，因为疫情及2023年7月当地暴雨导致的临时停产等事件影响，该神气产生了展期，那时缠绵达到预定可使用状态展期至2026年4月。

本年4月23日，金迪克再对新建新式四价流感病毒裂解车间神气展期，展望于2027年7月达到可使用状态。公告露出，新建新式四价流感病毒裂解车间神气开辟已一说念到位，并已完成原液与制剂的分娩工艺考证、原液与制剂注册批样品分娩。

金迪克方面默示，本次神气展期的主要原因为：为保证原液与制剂的分娩工艺考证的褂讪，公司增多了实验批次分娩，导致时间参加增多；同期，公司现在可生意化分娩的流感疫苗车间惟有一条原液分娩线，为保险公司现存四价流感病毒裂解疫苗居品的上市销售，公司蚁合力量进行了生意化四价流感病毒裂解疫苗居品分娩，导致原液与制剂注册批样品分娩较展望时间延后。

据招股书，在IPO前，金迪克四价流感疫苗车间联想产能约为每年1000万支。募投神气新建新式四价流感病毒裂解车间神气联想产能为3000万支。

近几年，因为行业竞争加重和流感疫苗接种需求未取得开释，金迪克的内容疫苗分娩量和销售量在大幅减少。

据了解，四价流感病毒裂解疫苗居品比拟特等，时效性强，灵验期仅有12个月，流感季竣事后当季的四价流感病毒裂解疫苗只可进行报废处理。

据统计，金迪克四价流感病毒裂解疫苗分娩量和销售量的峰值是774.64万支和478.35万支，差别发生在2021年和2020年。

2023—2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗的分娩量差别为294.57万支、208.49万支、255.58万支，销售量差别为138.14万支、116.97万支、164.76万支。分娩量和销售量均远低于内容产能和IPO募投项筹划议论产能。

金迪克于2021年8月在科创板上市。上市前的2020年，金迪克功绩处于历史最佳的时间。尽管如斯，在招股书中，金迪克曾经教唆过联系风险。若公司自上市之日起第4个圆善司帐年度触发《上海证券来回所科创板股票上市王法》第12.4.2条的财务情景，即经审计扣除非普通性损益前后的净利润（含被回顾重述）为负且营业收入（含被回顾重述）低于1亿元，或经审计的净财富（含被回顾重述）为负，则可能导致公司触发退市要求。

2026年第一季度，金迪克营业收入为89.88万元，同比减少74.05%，主若是居品销量着落所致；包摄于上市公司股东的净利润为-2239万元，较上年同期亏本扩大。范围阐明期末，包摄于上市公司股东的通盘者职权为10.77亿元。

单一居品孝顺一说念收入

看成单一上市居品，四价流感病毒裂解疫苗孝顺金迪克一说念营收。2025年，B·体育世界杯(中国)官方网站该居品的营业收入为1.13亿元，毛利率为64.37%，较上市首年2021年的85.56%着落较着。

金迪克流感疫苗居品采购对象以各地疾控中心为主。由于流感疫苗的季节性特征，销售岑岭期一般在昔日的6—10月。

问询函的回复公告露出，2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗中标价钱均为88元/支（不包含储存运载费）。

2025年，金迪克销售用度为6660.73万元，同比增长46.41%。其中，销售处事费为5734.68万元，占比为86.1%，同比增长50.46%。其他应付款中的应付销售处事费为6514.79万元，比期初增长53.75%。

2025年，金迪克销售处事费、销量和营收的增长幅度差别为50.46%、40.85%、39.7%。不错看出，销售处事费的增长带动了居品销售量和营收的增长，但销售处事费增幅高10个百分点傍边。

同期，前十大执行处事商发生的处事费金额共计约2300万元，金迪克仅对第十大执行处事商吉林市合实生物科技有限公司付款17万元。

关于应付销售处事费捏续增长未结算的原因，金迪克方面称，公司为强化资金统筹管控，缩短资金使用本钱，并更好地应付运筹帷幄行径现款流着落导致的资金风险，规则销售处事费在收到对应处事区域的销售回款后方予支付。同期，受现时市集环境、资金情景影响，应收账款回款周期延伸，对应销售处事费结算付款顺延，导致期末应付处事费增多。

据了解，金迪克有3款居品完成迅期临床试验，差别是冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）、四价流感病毒裂解疫苗（儿童）、三价流感病毒裂解疫苗。

2025年，金迪克研发用度为9177.92万元，同比增长173.08%，主要系上述3款疫苗研发参加增多所致。

年报露出，冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）已完成迅期临床试验，现在正在按照门径向国度药监局进行居品注册陈述使命；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）迅期临床试验现场使命已完成，受试者血清曾经中国食物药品检定商酌院检会并完成检会使命，现在数据库曾经锁定，正在鼓舞后续使命；三价流感病毒裂解疫苗提交上市分娩的苦求已获受理，阐明期内同步完成了注册检会、圭臬复核、注册现场搜检和GMP安妥性搜检，正在恭候CDE的进一步审评。

金迪克研发团队力量相对比拟单薄，范围2025年年底，研发东说念主员数目为49东说念主，同比减少7东说念主。研发东说念主员的学历结构是：博士生学历1名，硕士商酌生学历4名，本科学历35名，专业学历9名。

在问询函中，上海证券来回所科创板公司科罚部眷注到，金迪克2025年的研发用度主要蚁合在第四季度，比如：冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）神气2025年研发用度为2782.64万元，该神气第四季度的研发用度为1185.71万元；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）神气2025年研发用度为3514.04万元，第四季度的研发用度为1763.19万元。

三价流感病毒裂解疫苗（成东说念主）2025年研发用度为1903.89万元B·体育世界杯(中国)官方网站，第四季度的研发用度为1726.09万元；三价流感病毒裂解疫苗（佐剂）2025年研发用度为142.38万元，第四季度的研发用度为115.67万元。